作者：區(qū)塊鏈網(wǎng)

在加密貨幣的世界里，行情如潮水般起伏不定，每一個決策都可能帶來巨額回報或深刻教訓(xùn)。

2026年2月，隨著比特幣價格跌到78000美元左右，以太坊在約2300美元附近掙扎，市場情緒一度低迷。這時，一位行業(yè)老將的發(fā)文引起了廣泛關(guān)注：“作為現(xiàn)在全網(wǎng)壓力最大的人，首先必須承認(rèn):自從頂部清倉后，確實過早看多 ETH 是錯誤的，因為 BTC 在 10 萬左右，ETH 一直在 3000，我們認(rèn)為被低估。目前上一輪利潤回吐，倉位決定思路，在控制風(fēng)險的情況下，繼續(xù)等待行情向上，謝謝大家關(guān)心，投資和交易是最難的，身處行業(yè)中，總是時刻忍不住看多。”

來源：幣界網(wǎng)

這位發(fā)文者正是易理華。據(jù)2月2日鏈上分析師Ai姨發(fā)的推文，當(dāng)時易理華的ETH已浮虧超5億，清算價為1800美元附近。這意味著價格若再跌 20%，這位行業(yè)大佬將面臨爆倉風(fēng)險。

來源：推特@ai_9684xtpa

從 INBlockchain 到百倍回報

易理華的加密之旅，從比特幣早期時代開始，就注定與行業(yè)敘事緊密相連。2016年，他聯(lián)合創(chuàng)辦INBlockchain（硬幣資本），這家機(jī)構(gòu)迅速成為區(qū)塊鏈投資的先鋒。硬幣資本的投資邏輯簡單卻高效：聚焦于技術(shù)創(chuàng)新和生態(tài)構(gòu)建。易理華曾投資BeX、公信寶、布比、鏈行、ETH、BTM、Zcash、EOS、Beechat、Mixin、aelf等項目，這些涵蓋了從公鏈到DeFi、再到交易所的多個領(lǐng)域。想象一下，那時比特幣還遠(yuǎn)未觸及當(dāng)前約77800美元的水平，以太坊也只是一個新興的智能合約平臺。易理華的眼光，讓他捕捉到這些項目的早期紅利，所投項目整體回報率超過百倍。這不僅僅是運(yùn)氣，而是源于他對區(qū)塊鏈去中心化本質(zhì)的深刻理解。他常常說，區(qū)塊鏈不是簡單的投機(jī)工具，而是重塑金融秩序的新范式。

了得資本的趨勢哲學(xué)

2018年，易理華創(chuàng)立了得資本（LD Capital），后來更名為Liquid Capital。這家機(jī)構(gòu)以趨勢投資為核心，強(qiáng)調(diào)“買在熊市，賣在牛市”。易理華的團(tuán)隊擅長通過數(shù)據(jù)分析和市場調(diào)研，識別潛在機(jī)會。例如，在2020年的DeFi夏季熱潮中，Liquid Capital投資了多個借貸協(xié)議和流動性挖礦項目，幫助機(jī)構(gòu)客戶實現(xiàn)高額回報。他的投資哲學(xué)深受彼得·林奇的影響：不要試圖抄底摸頂，而是跟隨趨勢，控制風(fēng)險?；仡櫵穆殬I(yè)生涯，早年從窮困到積累第一個500萬元的經(jīng)歷，讓他特別注重倉位管理?！皞}位決定思路”，這正是他近期發(fā)文中的關(guān)鍵句。在2026年1月，比特幣價格一度跌至較低水平后反彈，衍生品數(shù)據(jù)顯示無極端恐慌跡象，這與易理華的判斷一致：市場雖有杠桿清算，但基本面并未崩盤。

來源：幣界網(wǎng)

Trend Research 的驚險博弈

近期，易理華的ETH投資成為市場焦點。他旗下的Trend Research采用杠桿化策略：在Aave等DeFi協(xié)議中抵押ETH，借入穩(wěn)定幣繼續(xù)加倉。這是一種典型的放大器玩法，將以太坊視為比特幣的杠桿版本。2025年底，隨著比特幣價格波動，以太坊卻未能同步上漲，價格徘徊在約2290美元以下。易理華公開承認(rèn)過早看多是錯誤，這源于他低估了市場流動性下降的影響。CoinDesk在2026年1月的分析顯示，以太坊自2025年較低點反彈后，進(jìn)入調(diào)整期。易理華的持倉一度浮虧顯著，接近清算線。這段經(jīng)歷，像一出加密版的驚險?。篍TH價格調(diào)整時，他的持倉成本均價較高，虧損壓力巨大。許多人視之為慘敗，但易理華卻從中抽絲剝繭，強(qiáng)調(diào)“上一輪利潤回吐”是正常周期。

誰在“抽水”，誰在建設(shè)？

敘事到這里，不禁讓人感慨加密投資的殘酷。易理華曾呼吁幣安創(chuàng)始人CZ和何一使用平臺利潤買入BTC/ETH等資產(chǎn)，他認(rèn)為像Tether這樣的“抽水機(jī)”公司雖盈利豐厚，卻忽略了行業(yè)建設(shè)。相反，合規(guī)穩(wěn)定幣如USD1通過補(bǔ)貼用戶并買入ETH，才是真正的“Keep Building”。這一觀點，在Cointelegraph的報道中得到回響：2026年，隨著加密結(jié)構(gòu)法案推進(jìn)，美國金融機(jī)構(gòu)大規(guī)模參與DeFi將成為現(xiàn)實。易理華預(yù)測，這將催生大量優(yōu)質(zhì)項目，并為加密融入主流金融掃清障礙。他的樂觀并非空穴來風(fēng)：盡管以太坊短期流出資金，但Layer 2解決方案如Optimism和Arbitrum的TVL（總鎖定價值）持續(xù)增長，顯示基本面強(qiáng)勁。

守住技術(shù)底層

在 2025 年的 Meme 幣熱潮中，當(dāng)散戶瘋狂追逐 DOGE 和 SHIB 時，易理華保持了難得的冷靜。他認(rèn)為 Meme 雖然有趣，但缺乏長期的技術(shù)護(hù)城河。

他更傾向于 Neo-banks（新銀行）驅(qū)動下的以太坊 2.0 升級路徑。從一個為生計奔波的農(nóng)村青年，到如今管理巨額資產(chǎn)的意見領(lǐng)袖，他分享的十年經(jīng)驗是給年輕投資者的忠告：經(jīng)歷挫折，才能提升認(rèn)知。

結(jié)語

易理華的故事是加密時代的一個縮影。盡管 ETH 的投資帶來了前所未有的壓力，但他坦誠的自省和對未來的樂觀，依然是社區(qū)的一盞明燈。

在 2026 年這個合規(guī)化與去中心化并行的關(guān)鍵節(jié)點，他的提醒顯得尤為珍貴：控制風(fēng)險、分散倉位、等待向上。 加密市場不相信眼淚，但獎勵那些在深淵邊緣依然堅持調(diào)研與理性判斷的守望者。