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華爾街最強(qiáng)大的衍生品交易所正在探索自己的加密代幣，而其影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了又一次機(jī)構(gòu)實(shí)驗(yàn)。
據(jù)報(bào)道，芝加哥商品交易所集團(tuán)首席執(zhí)行官特里·達(dá)菲表示，公司正在評(píng)估“使用我們自有代幣的計(jì)劃”，這些代幣可以在去中心化網(wǎng)絡(luò)上運(yùn)行。此番言論是在討論保證金和代幣化抵押品時(shí)發(fā)表的，而非關(guān)于消費(fèi)加密貨幣或支付方面的內(nèi)容。
這種區(qū)別至關(guān)重要。如果芝加哥商品交易所發(fā)行代幣，它將與典型的加密貨幣或零售穩(wěn)定幣截然不同。
相反，它可能會(huì)成為市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的核心組成部分——一個(gè)悄然控制風(fēng)險(xiǎn)在全球金融市場(chǎng)中流動(dòng)的組成部分。
CME Coin 是一種抵押品交易，而非加密貨幣發(fā)行。
芝加哥商品交易所的評(píng)論衍生品交易的核心在于抵押品和保證金。在芝加哥商品交易所 (CME)，所有期貨或期權(quán)交易都需要交易員繳納保證金，通常以現(xiàn)金或高質(zhì)量流動(dòng)性資產(chǎn)的形式支付。
通過(guò)對(duì)該過(guò)程進(jìn)行標(biāo)記化，芝商所可能會(huì)允許保證金在鏈上轉(zhuǎn)移。持續(xù)且近乎實(shí)時(shí)地進(jìn)行。這將減少對(duì)傳統(tǒng)銀行渠道的依賴，這些渠道目前仍僅在有限的時(shí)間內(nèi)運(yùn)營(yíng)。
重要的是，芝加哥商品交易所（CME）已經(jīng)做出決定。什么樣的抵押品才算合格？芝加哥商品交易所發(fā)行的代幣可以將這種控制權(quán)擴(kuò)展到代幣化環(huán)境中，而不會(huì)改變規(guī)則的制定者。
為什么它可能比大多數(shù)穩(wěn)定幣更有影響力
像USDC或USDT這樣的穩(wěn)定幣由于加密貨幣的規(guī)模以及在交易和支付領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，它們經(jīng)常成為加密貨幣新聞的頭條。但它們的主要功能還是轉(zhuǎn)移資金。
CME代幣將轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。
芝加哥商品交易所 (CME) 清算著數(shù)萬(wàn)億美元的衍生品敞口，涵蓋利率、股票、商品和加密貨幣。該系統(tǒng)中使用的保證金工具的交易速度和系統(tǒng)重要性遠(yuǎn)高于大多數(shù)支付代幣。
如果芝加哥商品交易所（CME）的某種代幣成為合格保證金，它將成為價(jià)格發(fā)現(xiàn)和金融穩(wěn)定的核心。穩(wěn)定幣很少扮演這樣的角色。
對(duì)抵押品的控制意味著對(duì)市場(chǎng)的控制
抵押品是現(xiàn)代金融真正的瓶頸。它決定了誰(shuí)可以進(jìn)行交易、他們可以承擔(dān)多大的杠桿，以及在市場(chǎng)波動(dòng)期間壓力如何蔓延。
通過(guò)發(fā)行自己的代幣化抵押品芝加哥商品交易所（CME）不會(huì)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)去中心化，而是會(huì)鞏固其作為值得信賴的中介機(jī)構(gòu)的地位——這次將借助區(qū)塊鏈技術(shù)。
CME 代幣幾乎當(dāng)然，參與者必須僅限于機(jī)構(gòu)用戶。它并非為交易、投機(jī)或收益創(chuàng)造而設(shè)計(jì)。
不會(huì)有開(kāi)放治理、無(wú)需許可的訪問(wèn)，也不會(huì)整合去中心化金融（DeFi）。區(qū)塊鏈將作為共享基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)行，而非開(kāi)放的金融系統(tǒng)。
這與其他華爾街公司對(duì)待代幣化的方式如出一轍：采用這項(xiàng)技術(shù)，同時(shí)維護(hù)現(xiàn)有的權(quán)力結(jié)構(gòu)。
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