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2025 年，DeFi 行業(yè)總鎖定價值 (TVL) 將達到 1270 億美元的里程碑，反映出市場日趨成熟，機構(gòu)和散戶資本越來越多地將資產(chǎn)配置到去中心化協(xié)議中CoinGecko 根據(jù) TVL 對頂級區(qū)塊鏈進行排名，以太坊以 624 億美元占據(jù)主導地位[4]. 在這種增長中，
鞏固了其作為 DeFi 金融領(lǐng)域主導區(qū)塊鏈的地位，超越了 和 截至 2025 年 6 月，以太坊持有的 TVL 價值為 624 億美元，遠超 Solana 的 86 億美元和比特幣的 61 億美元CoinGecko 根據(jù) TVL 對頂級區(qū)塊鏈進行排名，以太坊以 624 億美元占據(jù)主導地位[4]。這種主導地位并非偶然，而是源于以太坊獨特的生態(tài)系統(tǒng)優(yōu)勢，包括協(xié)議創(chuàng)新、開發(fā)者活躍度和機構(gòu)級安全性。以太坊生態(tài)系統(tǒng)：DeFi 領(lǐng)導力的基礎(chǔ)
以太坊在 DeFi 國庫方面的領(lǐng)先地位源于其作為去中心化金融基石的地位。以太坊網(wǎng)絡(luò)托管著超過 1,388 個 DeFi 協(xié)議，而 Solana 只有 232 個，這凸顯了其作為開發(fā)者和投資者首選基礎(chǔ)設(shè)施的穩(wěn)固地位。按總鎖定價值計算的主流 DeFi 平臺：以太坊、……[3]2025 年的關(guān)鍵升級，例如 Pectra 和 Dencun 升級，優(yōu)化了以太坊的可擴展性并降低了交易成本，從而能夠無縫執(zhí)行復(fù)雜的金融應(yīng)用程序以太坊 2025 發(fā)展現(xiàn)狀：可擴展性分析……[2]這些改進，加上 Arbitrum 和 Base 等強大的第 2 層 (L2) 解決方案，將以太坊的 TVL 推向了新的高度。
第 2 層網(wǎng)絡(luò)目前處理以太坊 47% 的日常交易，其中 Arbitrum 和 Base 分別擁有 200 億美元和 150 億美元的 TVL以太坊的 DeFi 未來會落入 Layer-2 嗎？流動性和創(chuàng)新或許能說明一切 - CoinDesk[1]這一轉(zhuǎn)變反映了以太坊向安全的全球結(jié)算層的戰(zhàn)略演變，其中 L2 層促進了快速、低成本的 DeFi 應(yīng)用的發(fā)展。例如，
V4 的可定制鉤子已在 L2 上進行測試，體現(xiàn)了以太坊的創(chuàng)新流程以太坊的 DeFi 未來會落在 Layer2 上嗎？流動性和創(chuàng)新或許能說明答案 - CoinDesk[1]。這些進步確保了即使交易活動遷移到 L2，以太坊仍然是高價值 DeFi 項目的首選平臺。Solana 的速度 vs. 以太坊的安全性
Solana 在 DeFi 領(lǐng)域的快速崛起得益于其每秒 3,000-4,000 筆交易 (TPS) 的吞吐量和低費用，吸引了零售用戶和游戲應(yīng)用程序按總鎖定價值排名的主流 DeFi 平臺：以太坊、……[3]然而，以太坊的安全性和去中心化——基于13年的業(yè)績記錄——仍然無與倫比。而Solana的TVL在2025年4月增長了6.51%。按總鎖定價值排名的主流 DeFi 平臺：以太坊、……[3]，其對中心化驗證者模型的依賴引發(fā)了對其長期韌性的擔憂。相比之下，以太坊的權(quán)益證明 (PoS) 共識機制在 2022 年之后，能夠在能源效率和強大的安全性之間取得平衡，使其成為機構(gòu)資本更安全的選擇。以太坊 2025 發(fā)展現(xiàn)狀：可擴展性分析……[2].
與此同時，比特幣的 DeFi 野心受到其價值存儲設(shè)計的限制。盡管包裝比特幣 (wBTC) 和閃電網(wǎng)絡(luò)等 Layer-2 解決方案限制了 DeFi 的參與度，但比特幣的 TVL 在 2025 年 4 月暴跌了 48.63%。按總鎖定價值排名的主流 DeFi 平臺：以太坊、……[3]這種下降凸顯了缺乏原生智能合約功能的區(qū)塊鏈的局限性，迫使其依賴第三方協(xié)議，從而削弱了其競爭優(yōu)勢。
機構(gòu)采用和現(xiàn)實世界資產(chǎn)（RWA）
以太坊在代幣化現(xiàn)實世界資產(chǎn) (RWA) 領(lǐng)域的領(lǐng)先地位進一步鞏固了其主導地位。盡管 Solana 在 RWA 市場規(guī)模增長 218%，到 2025 年將達到 5.5 億美元，但以太坊 2025 發(fā)展現(xiàn)狀：可擴展性分析……[2]以太坊控制著價值 65 億美元的 RWA 領(lǐng)域的 83.69%以太坊 2025 發(fā)展現(xiàn)狀：可擴展性分析……[2]。這種涵蓋代幣化股票、房地產(chǎn)和大宗商品的機構(gòu)采用將以太坊定位為傳統(tǒng)金融和 DeFi 之間的橋梁，這是比特幣和 Solana 無法復(fù)制的角色。
DeFi 的未來：多鏈還是以以太坊為中心？
雖然 Solana 的速度和比特幣的品牌知名度帶來了挑戰(zhàn)，但以太坊的模塊化架構(gòu)和開發(fā)者生態(tài)系統(tǒng)確保了其長期的相關(guān)性。多鏈生態(tài)系統(tǒng)的興起或許能讓 Solana 滿足小眾應(yīng)用的需求，但以太坊作為高價值 DeFi 項目“結(jié)算層”的角色是不可替代的。以太坊 vs. Solana：誰將在 2025 年主導智能合約？[5]對于投資者來說，這意味著以太坊的 TVL 主導地位不是暫時趨勢，而是一種結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢，其根源在于其適應(yīng)不斷變化的市場需求的能力。
結(jié)論
以太坊在 DeFi 國庫領(lǐng)域日益增長的主導地位，證明了其在保持安全性和去中心化的同時，仍能不斷創(chuàng)新的能力。隨著 DeFi 市場的擴張，以太坊的協(xié)議升級、機構(gòu)合作伙伴關(guān)系以及 Layer-2 可擴展性解決方案將繼續(xù)超越比特幣和 Solana 等競爭對手。對于投資者而言，這不僅使以太坊成為領(lǐng)先的區(qū)塊鏈，更使其成為下一階段去中心化金融的基礎(chǔ)設(shè)施。
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