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美國經(jīng)濟衰退信號為何同時沖擊股市和加密貨幣？
加密貨幣市場遭受重創(chuàng)，與美國股市一樣，市值在短短幾周內(nèi)蒸發(fā)了數(shù)千億美元。雖然沒有單一的誘因，但美國經(jīng)濟衰退跡象日益明顯被普遍認(rèn)為是導(dǎo)致市場避險情緒高漲的因素之一。
盡管該州尚未正式確認(rèn)經(jīng)濟危機，但裁員人數(shù)上升、招聘疲軟、住房市場放緩等問題已顯現(xiàn)。債券市場壓力加劇了人們對經(jīng)濟衰退可能即將到來的擔(dān)憂。
美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)：什么引發(fā)了關(guān)于經(jīng)濟衰退的爭論？
來源：X官方
就業(yè)市場疲軟
經(jīng)濟恐慌背后最顯而易見的原因之一是就業(yè)市場。2026年1月，企業(yè)報告裁員108,435人，創(chuàng)下2009年以來1月份的最高紀(jì)錄，而JOLTS（就業(yè)及勞動力流動調(diào)查）數(shù)據(jù)顯示，職位空缺數(shù)量降至690萬個，遠(yuǎn)低于預(yù)期。
當(dāng)裁員人數(shù)上升而招聘速度放緩時，通常會導(dǎo)致消費支出疲軟。這會直接損害經(jīng)濟增長，并使投資者遠(yuǎn)離加密貨幣等風(fēng)險資產(chǎn)。
科技債務(wù)壓力
由于許多公司難以償還債務(wù)，科技信貸市場的壓力日益增加：
科技企業(yè)貸款不良率達14.5%，為2022年以來最高水平。
科技債券困境接近9.5%，為2023年底以來最高水平。
約250億美元的軟件貸款正以大幅折價交易。
此前，加密貨幣市場和股票市場各自獨立運作。但近年來，二者聯(lián)系日益緊密，股票市場下跌往往伴隨著加密貨幣市場的劇烈波動。
房地產(chǎn)市場放緩
加劇美國經(jīng)濟衰退擔(dān)憂的另一個因素是住房數(shù)據(jù)。目前全美房屋賣家數(shù)量比買家多出約53萬套，這是有史以來最大的差距。
住房在經(jīng)濟中扮演著重要角色。需求疲軟會影響建筑業(yè)就業(yè)、銀行貸款和消費者信心。
債券市場
盡管其他人表達了擔(dān)憂，但債券市場已經(jīng)發(fā)出警告信號。2年期和10年期美國國債收益率差已升至0.74%左右，這種現(xiàn)象被稱為“熊市陡峭化”——長期收益率的上升速度超過了短期收益率。
從歷史上看，這種模式往往出現(xiàn)在重大經(jīng)濟衰退之前。
貨幣形勢：交易者面臨2026年股票和加密貨幣市場崩盤
說到美國股市，它損失了近1萬億美元。主要統(tǒng)計如下：
標(biāo)普500指數(shù)下跌84.32點，跌幅接近1.23%。
道瓊斯指數(shù)下跌1.20%，
納斯達克指數(shù)下跌至 363.99 點（-1.59%），羅素 500 指數(shù)下跌（-1.79%）。
來源：谷歌財經(jīng)
另一方面，加密貨幣市場的交易深度更大。過去24小時內(nèi)加密貨幣總市值下跌約 8%，從約 2.42 萬億美元跌至 2.22 萬億美元，盤中低點接近 2.2 萬億美元，證實了整個市場的走勢，而不僅僅局限于單個代幣或行業(yè)。
來源：CoinMarketCap
24小時交易量激增超過80%，表明市場出現(xiàn)強制平倉而非健康的倉位調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，單日比特幣交易量超過13.4億美元。
前 100 種加密貨幣大多下跌，包括 XRP 和 Solana 在內(nèi)的幾種大型山寨幣日內(nèi)跌幅達兩位數(shù)，凸顯了恐慌性拋售的強烈影響。
美國經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂是否真的導(dǎo)致了加密貨幣崩盤？什么方法可以解決這個問題？
此次暴跌之所以更加引人注目，是因為加密貨幣與傳統(tǒng)市場的聯(lián)系日益緊密。
在此次下跌期間，加密貨幣與標(biāo)普500指數(shù)的相關(guān)性為92%，與黃金的相關(guān)性為80%，這表明拋售是由利率、美元和股市疲軟等宏觀因素驅(qū)動的，而不是加密貨幣本身的新聞。
從這個角度來看，美國經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂可能是造成損失的主要原因，盡管并非唯一原因。
隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)走弱，美聯(lián)儲預(yù)計將打破僵局。其降息暫停并給出更清晰的寬松路徑，這可以增加流動性，減輕股票和加密貨幣等風(fēng)險資產(chǎn)的壓力。
從歷史數(shù)據(jù)來看，比特幣在經(jīng)濟衰退初期往往會大幅下跌，但當(dāng)各國央行隨后放松貨幣政策時，比特幣也會強勁反彈。接下來的走勢將取決于經(jīng)濟放緩的程度以及美聯(lián)儲的應(yīng)對措施。
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