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- 一個(gè)新錢包向 Hyperliquid 存入了 400 萬(wàn)美元，并開(kāi)立了 3 倍 SOL 空頭頭寸，表明其看跌情緒濃厚。
- SOL 仍處于下降通道中，RSI 指標(biāo)疲軟，90 美元是多頭必須守住的關(guān)鍵價(jià)位。
- 頂級(jí)交易員仍持有大量多頭頭寸，如果價(jià)格下跌，則強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)增加。
一個(gè)新創(chuàng)建的錢包剛剛向 Hyperliquid 存入了價(jià)值 400 萬(wàn)美元的 USDC，然后立即開(kāi)立了一個(gè) 3 倍杠桿的空頭頭寸。索拉納這種操作通常并非隨意之舉，而且看起來(lái)也不像是對(duì)沖策略。這更像是新資金帶著明顯的看跌觀點(diǎn)涌入，尤其考慮到交易員選擇了適度的杠桿——既足以產(chǎn)生影響，又不會(huì)高到導(dǎo)致清算風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大。
時(shí)機(jī)又增添了一層含義。這部短片是在……SOL該股此前已跌破關(guān)鍵結(jié)構(gòu)性水平，這進(jìn)一步強(qiáng)化了下行預(yù)期。新出現(xiàn)的錢包有時(shí)預(yù)示著新的信息，或者至少是強(qiáng)烈的宏觀偏好，而這只新錢包的出現(xiàn)就體現(xiàn)了這種傾向。更有趣的是，這只空頭頭寸……不是如果孤立地看待這件事，它就直接與更廣泛的市場(chǎng)定位相沖突。
索拉納結(jié)構(gòu)依然疲軟，賣方堅(jiān)守陣地
索拉納仍然被困截至發(fā)稿時(shí)，日線圖上的價(jià)格走勢(shì)在一個(gè)清晰的下降通道內(nèi)。價(jià)格持續(xù)走低，高點(diǎn)不斷降低，走勢(shì)與之前類似，價(jià)格也一直遵循著這一結(jié)構(gòu)。120美元附近的阻力位最終引起了廣泛關(guān)注，因?yàn)樗c水平阻力位和通道中點(diǎn)重合，這幾乎是賣方介入防守的絕佳位置。
SOL一旦在該位置失守，下行壓力便加速，價(jià)格跌破100美元關(guān)口，進(jìn)一步鞏固了空頭優(yōu)勢(shì)。上方主要阻力位仍為147.85美元。無(wú)效該區(qū)域內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)，以及多次未能重新奪回該區(qū)域的努力，更像是拋售而非健康的盤整。與此同時(shí)，價(jià)格目前在90美元附近的通道下軌附近徘徊，而此前價(jià)格在該區(qū)域只會(huì)短暫停頓，隨后繼續(xù)下跌。
動(dòng)能也支持看跌觀點(diǎn)。日線RSI指標(biāo)已跌至23附近，這反映出持續(xù)的拋售壓力，而非徹底的反彈。更重要的是，RSI尚未出現(xiàn)看漲背離，之前的反彈甚至難以突破40。這令人擔(dān)憂。如果90美元的支撐位徹底失守，SOL可能會(huì)下探至80美元的支撐區(qū)域，屆時(shí)歷史需求和市場(chǎng)心理或許會(huì)再次涌現(xiàn)。
盡管處于下跌趨勢(shì)，但頂級(jí)交易員仍大量持有多頭頭寸。
事情開(kāi)始變得復(fù)雜了。幣安頂級(jí)交易員數(shù)據(jù)顯示多頭賬戶占比接近 82%，空頭賬戶占比約為 18%，多空比超過(guò) 4.5。這是一個(gè)相當(dāng)極端的傾斜，它說(shuō)明了一件事：即使圖表顯示多空比存在偏差，市場(chǎng)仍然預(yù)期會(huì)出現(xiàn)反彈。出血.
但高度集中的多頭頭寸可能成為問(wèn)題，而非看漲信號(hào)。當(dāng)價(jià)格未能反彈時(shí)，往往會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)制平倉(cāng)，而這正是下跌趨勢(shì)突然加速的原因。這種倉(cāng)位也與流動(dòng)性極強(qiáng)的巨鯨做空形成鮮明對(duì)比，造成集中資金與交易者總敞口之間的明顯背離。這種不平衡通常正是波動(dòng)性的根源。
隨著杠桿重置，未平倉(cāng)合約量下降，但風(fēng)險(xiǎn)依然存在。
未平倉(cāng)合約量下降約4.37%，降至約61.9億美元。這表明衍生品市場(chǎng)的杠桿率正在降低，交易員傾向于平倉(cāng)而非積極建倉(cāng)。在下跌的市場(chǎng)中，未平倉(cāng)合約量的下降通常反映出多頭平倉(cāng)，鑒于目前多頭倉(cāng)位較多，這種解讀是合理的。
然而，降低杠桿率并不能消除方向性風(fēng)險(xiǎn)，它只是重置了風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)現(xiàn)在可以重新建立杠桿，無(wú)論價(jià)格朝哪個(gè)方向波動(dòng)。如果價(jià)格繼續(xù)停滯或緩慢下跌，新的空頭頭寸可能會(huì)出現(xiàn)，從而加劇波動(dòng)，而不是平息波動(dòng)。因此，這還不是“緩解”，更像是……清理.
SOL 合約交易接近支撐位時(shí)，多頭平倉(cāng)占據(jù)主導(dǎo)地位。
清算數(shù)據(jù)顯示，近期多頭損失最為嚴(yán)重。多頭總數(shù)清算多頭頭寸獲利約 359 萬(wàn)美元，而空頭頭寸獲利約 73.3 萬(wàn)美元。這種失衡證實(shí)了多頭頭寸面臨下行壓力，而且這種情況并非僅限于某一家交易所。幣安、Bybit 和 OKX 的多頭頭寸清算規(guī)模均大于空頭頭寸，Hyperliquid 的多頭壓力也大于空頭壓力。
這些清算發(fā)生在SOL股價(jià)徘徊在90美元附近時(shí)，這意味著價(jià)格疲軟已經(jīng)迫使杠桿多頭離場(chǎng)。與此同時(shí)，迄今為止，清算集中發(fā)生的規(guī)模仍然相對(duì)較小，這一點(diǎn)很重要。這表明，如果SOL未能守住支撐位，市場(chǎng)開(kāi)始更劇烈地回調(diào)，那么仍有可能出現(xiàn)更大幅度的下跌。
索拉納位于一個(gè)危險(xiǎn)的十字路口。
Solana目前所處的位置，正是結(jié)構(gòu)、勢(shì)頭和定位都達(dá)到最佳狀態(tài)的時(shí)候。碰撞圖表依然看跌，RSI指標(biāo)疲軟，價(jià)格仍被困在下降通道內(nèi)。與此同時(shí)，大宗交易者仍大量做多，而資金雄厚的Hyperliquid空頭頭寸表明，至少有一位大玩家傾向于做多。
未平倉(cāng)合約量正在下降，但這看起來(lái)更像是杠桿重置，而非真正的緩解。如果SOL股價(jià)在支撐位附近停滯不前或進(jìn)一步下跌，多頭清算壓力可能會(huì)迅速加劇。在這種情況下，Solana可能需要經(jīng)歷一個(gè)強(qiáng)制去杠桿階段，才能最終實(shí)現(xiàn)持久復(fù)蘇。
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