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- 由于比特幣持續(xù)下跌，預(yù)計(jì)到2026年將進(jìn)一步走低，該策略的比特幣資金池已嚴(yán)重縮水。
- 拋售期間，多頭頭寸平倉，清算數(shù)量激增。
- 隨著加密貨幣市場(chǎng)疲軟，MSTR股票持續(xù)下跌。
戰(zhàn)略作為全球最大的企業(yè)加密貨幣金庫持有者，該公司目前坐擁約38億美元的未實(shí)現(xiàn)損失。比特幣跌破 71,000 美元關(guān)口。此次下跌標(biāo)志著該公司近年來面臨的最嚴(yán)峻壓力之一，尤其考慮到其業(yè)務(wù)集中度仍然很高。比特幣的下跌抹去了此前周期中形成的大部分價(jià)格支撐。
此次拋售正值數(shù)字資產(chǎn)整體避險(xiǎn)情緒高漲之際，頗具諷刺意味的是，這與……不謀而合。邁克爾·塞勒是的生日。撇開時(shí)間因素不談，市場(chǎng)反應(yīng)卻絲毫沒有慶祝的氣氛，隨著價(jià)格下跌，杠桿頭寸迅速平倉。
隨著多頭頭寸平倉，清算加速。
過去24小時(shí)內(nèi)，約有7.77億美元加密貨幣倉位被強(qiáng)制平倉，其中多頭倉位損失最為嚴(yán)重。這波強(qiáng)制拋售加劇了比特幣的下跌，也凸顯了市場(chǎng)情緒在數(shù)周壓力后變得多么脆弱。關(guān)鍵價(jià)位一旦被突破，下跌速度便迅速加快。
比特幣2026年至今，該股已下跌約19%，目前交易價(jià)格接近2024年大選前后的水平。對(duì)許多交易員來說，這種價(jià)格波動(dòng)在心理上令人不安，尤其是在去年高點(diǎn)之后市場(chǎng)一片樂觀的情況下。
位置極其險(xiǎn)要，幾乎沒有藏身之處。
戰(zhàn)略目前持有 713,502 枚比特幣，總價(jià)值約 543 億美元，平均單價(jià)接近 76,000 美元。由于比特幣當(dāng)前交易價(jià)格遠(yuǎn)低于該水平，未實(shí)現(xiàn)損失的規(guī)模已不容忽視。盡管該公司長(zhǎng)期以來一直將波動(dòng)性視為其戰(zhàn)略的一部分，但如此規(guī)模的回撤仍然考驗(yàn)著投資者的耐心。
這種集中度有利有弊。當(dāng)比特幣上漲時(shí)，該策略表現(xiàn)優(yōu)異。當(dāng)比特幣下跌時(shí)，下行風(fēng)險(xiǎn)會(huì)被放大，市場(chǎng)也會(huì)因此更加清楚地認(rèn)識(shí)到這種押注方向性有多強(qiáng)。
MSTR股票持續(xù)下跌
壓力不僅限于資產(chǎn)負(fù)債表。MSTR該股周三收盤下跌約3%，報(bào)129美元，盤后交易中進(jìn)一步下滑。目前該股較2025年7月的高點(diǎn)下跌超過70%，2026年迄今已下跌約15%。
對(duì)投資者而言，信息正變得越來越清晰。策略仍然是比特幣價(jià)格的杠桿表現(xiàn)，而非防御性替代方案。只要加密貨幣持續(xù)承壓，國債和股票的走勢(shì)就可能高度一致。
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