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- 比特幣跌破 2021 年高點，抹去了熊市后的大部分漲幅。
- 杠桿和ETF資金流出加速了加密資產(chǎn)的損失。
- 壓力從加密貨幣蔓延至股票和貴金屬領(lǐng)域。
比特幣周四，該股跌勢延續(xù)，跌至 67,000 美元左右，并斷然跌破 2021 年接近 69,000 美元的歷史高點。這一跌勢幾乎抹去了自 2021 年以來的所有漲幅。熊市2022 年 11 月觸底。這次下跌令人痛心的不僅僅是價格水平，更是它迅速抹殺了多年的發(fā)展成果。
這種弱點并非個例。以太坊跌破2000美元，索拉納跌至約84美元，XRP跌至約1.29美元。短短24小時內(nèi)，總價……加密貨幣市場市值下跌超過7%，縮水至約2.3萬億美元。這不是輪動，而是重置。
杠桿作用將回調(diào)轉(zhuǎn)化為一波全壘打
高杠桿加劇了下跌行情。大約4.8億美元加密貨幣短短一小時內(nèi)，所有倉位都被強(qiáng)制平倉，過去24小時內(nèi)的總平倉額超過14億美元。關(guān)鍵價位一旦跌破，強(qiáng)制拋售便席卷而來，推高價格的速度超過了現(xiàn)貨需求的吸收能力。
ETF資金流動加劇了市場壓力?，F(xiàn)貨比特幣ETF在過去兩天錄得超過8億美元的凈流出，而以太坊ETF本周也出現(xiàn)了約6800萬美元的資金流出。隨著價格下跌，機(jī)構(gòu)投資者的倉位策略從被動持有轉(zhuǎn)向主動規(guī)避風(fēng)險。
財政巨頭們也感受到了痛苦
戰(zhàn)略全球最大的企業(yè)比特幣持有者目前面臨著超過67億美元的未實現(xiàn)虧損，其持有的比特幣數(shù)量約為71.3萬枚。該股周四再次下跌13%，交易價格接近112美元，接近2024年8月以來的最低水平。由于財報將于今日晚些時候發(fā)布，股價正迅速承壓。
專注于以太坊的國庫也面臨著類似的壓力。比特礦作為以太坊最大的企業(yè)持有者，由于以太坊價格持續(xù)走弱，其未實現(xiàn)虧損已接近80億美元。這些持倉原本旨在吸收市場波動，但此次下跌的規(guī)模正在考驗投資者的信心。
加密貨幣以外的避險情緒
拋售潮并未止步于數(shù)字資產(chǎn)。傳統(tǒng)市場也跟隨加密貨幣下跌，標(biāo)普500指數(shù)下跌約1.2%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌約1.8%。就連傳統(tǒng)的對沖工具也未能奏效。銀隔夜股市暴跌約 15%，而黃金價格下跌約 5%，出現(xiàn)劇烈且不尋常的波動。
綜合來看，本周的市場走勢標(biāo)志著自 2022 年底以來最劇烈的跨資產(chǎn)重置之一。相關(guān)性增強(qiáng)，流動性減弱，風(fēng)險被全面集中，而不是輪動轉(zhuǎn)移。
這感覺與其說是恐慌，不如說是重新定價。
引人注目的不僅是下跌的幅度，還有下跌的范圍。加密貨幣、股票和貴金屬同步波動，這表明市場風(fēng)險定價發(fā)生了重新調(diào)整，而非單一板塊崩盤。比特幣跌破前期周期高點具有象征意義，但更深層次的信號是杠桿和被動資本迅速撤離。
這波下跌是會形成底部還是會繼續(xù)下行，取決于市場如何在這些價位重建信心。就目前而言，信息很簡單：當(dāng)所有因素同時重置時，各種敘事都會停止，價格將主導(dǎo)市場。
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