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貝萊德旗下比特幣現(xiàn)貨ETF在周四創(chuàng)下交易量歷史新高，市場人士懷疑這場劇烈波動可能源于對沖基金持有的IBIT的高杠桿頭寸被強(qiáng)制平倉。
據(jù)Nasdaq數(shù)據(jù)，貝萊德比特幣現(xiàn)貨ETF產(chǎn)品IBIT周四交易量超過2.84億股，名義價值突破100億美元，較此前紀(jì)錄暴增169%。與此同時，IBIT價格暴跌13%至36美元左右，創(chuàng)2024年10月以來新低，年內(nèi)跌幅擴(kuò)大至27%。
創(chuàng)紀(jì)錄的交易量伴隨大規(guī)模贖回和期權(quán)市場恐慌情緒。據(jù)SoSoValue數(shù)據(jù)，IBIT當(dāng)日贖回資金達(dá)1.75億美元，占11只比特幣ETF總凈流出4.34億美元的40%。期權(quán)市場上，看跌期權(quán)較看漲期權(quán)溢價超過25個波動率點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高。
據(jù)BlockBeats消息，DeFi Dev Corp首席投資官兼首席運(yùn)營官Parker White在社交媒體表示，他懷疑這種波動源自一家或多家非加密對沖基金的大型IBIT持倉。這些基金可能通過高杠桿期權(quán)交易試圖扭轉(zhuǎn)局勢，但虧損持續(xù)擴(kuò)大，最終被比特幣下跌徹底抹殺持倉。
交易量與價格雙重極端
IBIT周四的2.84億股交易量遠(yuǎn)超此前紀(jì)錄。該基金11月21日創(chuàng)下的前紀(jì)錄為1.69億股，此次交易量幾乎是彼時的兩倍。據(jù)CoinDesk報道，這一交易量對應(yīng)的名義價值超過100億美元。
價格方面，IBIT一度跌破35美元，為2024年10月11日以來最低水平。該基金價格曾在去年10月初觸及71.82美元的峰值，此后持續(xù)下跌。作為全球最大的公開上市比特幣基金，IBIT持有實物比特幣，旨在鏡像追蹤比特幣現(xiàn)貨價格。比特幣周四一度跌至近6萬美元。
創(chuàng)紀(jì)錄交易量與價格暴跌的組合通常被視為投降式拋售的信號，即長期持有者認(rèn)輸并不惜虧損清算持倉。這標(biāo)志著熊市進(jìn)入最激烈的拋售階段，可能預(yù)示著漫長而痛苦的筑底過程開始。
期權(quán)市場數(shù)據(jù)進(jìn)一步印證了恐慌情緒。據(jù)MarketChameleon數(shù)據(jù)，周四IBIT的長期看跌期權(quán)溢價超過看漲期權(quán)25個波動率點(diǎn)以上，創(chuàng)下歷史新高?？吹跈?quán)是投資者用于對沖下跌風(fēng)險的合約。
Parker White指出，期權(quán)權(quán)利金約為9億美元，同樣創(chuàng)下歷史新高。不過據(jù)CoinDesk報道，即便出現(xiàn)投降信號，也不能保證市場已經(jīng)觸底，因為熊市持續(xù)的時間可能超出逢低買入者的資金承受能力。
對沖基金杠桿強(qiáng)平猜想
Parker White提出了關(guān)于此次波動根源的推測。他表示，比特幣和股票同時下跌，且中心化金融平臺清算量相對較低，因此他懷疑波動源自大型IBIT持有者，可能是一家或多家非加密對沖基金。
數(shù)據(jù)顯示，一些基金即使在IBIT中持有極高頭寸，即使是單一資產(chǎn)基金，也旨在隔離保證金風(fēng)險。白銀周四同樣暴跌，日元套息交易加速解倉，加劇了市場壓力，進(jìn)一步影響了基金的杠桿頭寸。
Parker White認(rèn)為，這些基金可能試圖通過高杠桿期權(quán)交易扭轉(zhuǎn)局勢，但虧損持續(xù)擴(kuò)大，最終比特幣的下跌可能徹底抹殺了它們的持倉。他指出，由于13F報告披露存在延遲，相關(guān)持倉信息預(yù)計僅在五月中旬公布，但事件規(guī)模龐大，難以長時間隱藏。
IBIT作為機(jī)構(gòu)尋求通過受監(jiān)管產(chǎn)品獲得加密貨幣敞口的首選投資工具，其異常交易活動可能揭示機(jī)構(gòu)投資者在當(dāng)前市場環(huán)境下面臨的壓力。
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