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交易撮合速度壓縮至 20 毫秒以內(nèi)，Bulk Trade 或?qū)崿F(xiàn)真正意義上的鏈上高頻交易體驗？
撰文：KarenZ，F(xiàn)oresight News
在 Perp DEX 領(lǐng)域，盡管流動性和用戶界面不斷進化，但受限于公鏈底層的共識機制和區(qū)塊生成時間，DEX 在延遲和吞吐量上始終難以與 CEX 完全對標(biāo)。
Bulk Trade 另辟蹊徑，選擇了一條不同于常規(guī) Perp DEX 的技術(shù)路線：深入到底層設(shè)施，通過定制 Solana 驗證器客戶端架構(gòu)，試圖構(gòu)建一個兼具中心化級別的撮合速度與去中心化結(jié)算能力的交易層。
有啥背景？
根據(jù)官方披露，Bulk 在種子輪融資中籌集了 800 萬美元，領(lǐng)投方為 6th Man Ventures 與 Robot Ventures，其他參投方包括做市商 Wintermute、Chapter One、Mirana Ventures、Big Brain Holdings 以及天使投資人 Anatoly Yakovenko（Toly，Solana 聯(lián)合創(chuàng)始人）和 Delphi Digital 研究主管 Ceteris。
Bulk 的兩位聯(lián)合創(chuàng)始人在加密社區(qū)較為活躍：
- 聯(lián)創(chuàng)兼 CEO Kobie McGlashan：曾于 2022 年 2 月聯(lián)合創(chuàng)立 Web3 招聘與咨詢公司 BEExperience 并擔(dān)任 CEO，2022 年 4 月至 8 月期間出任 Orderly Network 營銷與發(fā)展副總裁，此前還曾在英國電信巨頭 Openreach 擔(dān)任區(qū)域控制經(jīng)理。
- 聯(lián)創(chuàng)兼 CTO Junaid Peer：自稱「orderbook oligarch」（訂單簿寡頭），擔(dān)任 Bulk 的聯(lián)合創(chuàng)始人。他的公開信息顯示長期參與訂單簿相關(guān)系統(tǒng)的構(gòu)建，但在公開渠道中，詳細(xì)的職業(yè)履歷較為有限，主要以 Bulk 項目為核心展示內(nèi)容。他在 X 平臺擁有約 9300 名關(guān)注者，內(nèi)容多圍繞交易基礎(chǔ)設(shè)施和 Solana 生態(tài)討論。
核心架構(gòu)如何？
Solana 區(qū)塊鏈的運行依賴眾多「驗證器」，Bulk 并未另起爐灶，而是基于主流 Solana 驗證器客戶端 Jito-agave 的分支 Bulk-Agave 構(gòu)建，并為驗證器配備了專屬插件 ——Bulk Tile。該插件可與驗證器原有工作并行運行，專門負(fù)責(zé)訂單匹配、清算引擎等關(guān)鍵邏輯，大幅提升了處理效率。
關(guān)于 BULK 交易所的訂單傳播邏輯，簡單點說，在用戶在 Solana 鏈上存入資金后即可開始交易。訂單通過 BULK Net 傳播層導(dǎo)入，把訂單先拆成 8 個小分片，任何驗證器只要獲取任意 6 個即可還原原始訂單。然后，BULK 再用 UDP 協(xié)議讓核心節(jié)點「收到就轉(zhuǎn)、只傳小分片」，既解決了高頻交易的丟包問題，又可以將傳播速度大幅提升。
然后就是訂單撮合匹配問題了。BULK 的訂單匹配不是隨時搞的，而是有固定節(jié)奏 ——每 20 毫秒觸發(fā)一次「撮合周期（tick）」。所有訂單按「公鑰、隨機數(shù)、撮合周期號」算出來的固定規(guī)則排序，所有節(jié)點按同一規(guī)則出結(jié)果，沒有中心、沒有操控，杜絕搶先交易，盡可能做到公平。真正決定訂單優(yōu)先級的，只有訂單進入系統(tǒng)的那個撮合周期。
除此之外，Bulk 還會有一個自成交預(yù)防（STP）功能，對于做市商、專業(yè)的量化交易者來說，他們經(jīng)常會在買一、賣一同時掛單，很容易不小心觸發(fā)自成交，這個機制能有效保護這類專業(yè)交易者。
整個交易流程走到最后一步，就是最終確認(rèn)與結(jié)算。BULK 先用 25-40 毫秒的快速經(jīng)濟確認(rèn)，滿足高頻交易的速度要求，讓交易者可以立刻操作；再慢慢把交易結(jié)果同步到 Solana，完成最終的鏈上結(jié)算確認(rèn)。
Bulk 有何特點？
Bulk 交易系統(tǒng)以每個永續(xù)合約市場的中央現(xiàn)價訂單簿（CLOB）為核心構(gòu)建。所有合約均以 USDC 進行保證金結(jié)算。
速度方面，根據(jù) Delphi Digital 解釋，Bulk 價格刷新更快，流動性更真實，成本效率也更高。Solana 生態(tài)普通交易平臺 400 毫秒刷新一次，Bulk 每隔 20 毫秒就異步更新，和區(qū)塊生成完全解綁；另外，其他平臺的掛單者，有可能在成交前撤單，造成虛假流動性。Bulk 要求掛單必須有效，直到掛單者主動撤銷，看到的流動性就是能實際成交的；結(jié)算方面，Bulk 采用價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的規(guī)則，訂單按到達順序依次成交。
Bulk 表示，其平臺上無 Gas 下訂單以及 API 和 CCXT 的運用，簡化了用戶體驗，為交易者消除了區(qū)塊鏈的復(fù)雜性。此外，Bulk 通過批量處理訂單，避開了 Solana 鏈上高昂的存儲和手續(xù)費，進一步壓縮了交易成本。
安全方面，Bulk 表示，「不用把資產(chǎn)交給平臺托管，不用跨鏈或者排序器，不會有平臺跑路、挪用資金的風(fēng)險，也沒有跨鏈和二層解決方案普遍存在的安全漏洞和中心化風(fēng)險?！?/p>
除此之外，對于驗證器而言，在運行 BULK 的交易邏輯的同時，又不會放棄 Jito 區(qū)塊空間拍賣產(chǎn)生的 MEV 收益，還可從 Bulk 的訂單簿訂單流中獲利，形成了良性的生態(tài)激勵機制。
小結(jié)
Bulk Trade 代表了在 Solana 上構(gòu)建高性能衍生品交易平臺的又一次嘗試。通過將匹配引擎集成到驗證者節(jié)點中，項目試圖在保持去中心化的前提下實現(xiàn)接近中心化交易所的性能。
當(dāng)前，Bulk Trade 已處于內(nèi)測階段，即將開放公開測試網(wǎng)。隨著公開測試網(wǎng)的臨近，這一高性能交易平臺能否改變鏈上衍生品的競爭格局，我們將持續(xù)觀察。
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