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縱觀華爾街，風向正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。那種對科技股、黃金等最熱門交易的狂熱追逐，正在一天天消退，取而代之的是突然的避險撤退。
這次不像去年4月那樣，當時美國總統(tǒng)特朗普發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)讓市場陷入了恐慌性暴跌，這一回并沒有什么單一的導火索。相反，是一連串的消息在慢慢散播焦慮，讓人們擔心許多資產(chǎn)的估值可能早已漲過頭了。這導致投資者這次選擇了一起撤資。
這種情緒在周四再次顯現(xiàn)，標普500指數(shù)下跌1.2%，錄得連續(xù)第三個交易日下跌，納斯達克100指數(shù)也擴大了自4月以來的最大跌幅。人工智能公司Anthropic推出了一款旨在進行金融研究的新模型，凸顯了新技術(shù)的競爭威脅，導致軟件股延續(xù)跌勢。
此前跟隨金價創(chuàng)下歷史新高的白銀暴跌17%。美債反彈，重新扮演起“最后避風港”的角色。而在收盤后，亞馬遜宣布計劃今年投資2000億美元，這一數(shù)字遠超分析師預期，導致其股價暴跌超8%，市場越來越擔心科技公司在AI上花錢如流水。
“大家絕對是變得更具防御性了，”Frank Funds的總裁兼投資組合經(jīng)理Brian Frank表示，“現(xiàn)在的環(huán)境更像是那種‘先跑為敬’的狀態(tài)?！?/strong>
最近的市場活動與華爾街年初時的情緒形成了鮮明對比，當時策略師們還預測股市有望迎來近二十年來最長的連漲紀錄。這些預測基于這樣的預期：AI熱潮將持續(xù)，出人意料的強勁經(jīng)濟將繼續(xù)支撐企業(yè)利潤，以及美聯(lián)儲將下調(diào)利率。
盡管近期發(fā)布的穩(wěn)健財報證明這一前景大體上仍然成立，但人們也重新開始關(guān)注一些日益增長的風險：哪些公司會被AI熱潮淘汰？如果特朗普提名的沃什確認接替美聯(lián)儲主席鮑威爾，美聯(lián)儲的方向會如何？以及像黃金、甚至Alphabet這樣的科技巨頭的極高估值，從長遠來看是否真的撐得住？
“整個市場的恐懼和不確定性顯而易見，”Ergonia的業(yè)務(wù)發(fā)展主管Chris Newhouse表示。
在股票市場，跌幅相對溫和。然而，拋壓相當廣泛，標普500指數(shù)的11個主要行業(yè)板塊中有9個出現(xiàn)下跌。除了擔心哪些公司會在AI技術(shù)競爭中落敗外，投資者還擔心對該技術(shù)的巨額投資最終能否獲得回報。這一點在谷歌母公司Alphabet的下跌中表現(xiàn)得很明顯，盡管其營收超出了預期，但在公布了雄心勃勃的支出計劃后，股價依然滑落。
Bokeh Capital Partners的首席投資官Kim Forrest表示，最近的回調(diào)反映出人們擔心那些最熱門的股票和其他資產(chǎn)（如黃金）簡直漲過頭了，是時候面臨一點清算了。
“這是一次重啟，”她說，“動能可能已經(jīng)耗盡了?！?/p>
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