風(fēng)險(xiǎn)提示：理性看待區(qū)塊鏈，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)！
幣界網(wǎng)消息，據(jù)穩(wěn)定幣數(shù)據(jù)平臺(tái)stablewatch監(jiān)測(cè)，生息穩(wěn)定幣的總供應(yīng)量已突破200億美元，創(chuàng)下歷史新高。截至2025年底，生息穩(wěn)定幣市場(chǎng)規(guī)模已突破300億美元，占穩(wěn)定幣總份額的顯著比例，成為加密世界增長(zhǎng)最快的賽道之一。
什么是生息穩(wěn)定幣——簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)你的數(shù)字美元無(wú)需質(zhì)押或進(jìn)行復(fù)雜操作，僅需持有，就能持續(xù)產(chǎn)生收益。
接下來(lái)我們將深入解析生息穩(wěn)定幣的核心原理與收益來(lái)源，并重點(diǎn)篩選出了2026年值得關(guān)注的5個(gè)潛力幣種。
我們通常這樣形容生息穩(wěn)定幣，它們就像能“躺著生利息”的數(shù)字現(xiàn)金。你持有它，什么都不用干，資產(chǎn)就能慢慢變多。這解決了持幣的核心痛點(diǎn)——機(jī)會(huì)成本。在傳統(tǒng)金融里，現(xiàn)金存銀行有利息；但在加密世界，像USDT、USDC這樣的普通穩(wěn)定幣只是靜止的“記賬單位”，無(wú)法生息。
目前，這類穩(wěn)定幣主要是通過(guò)持有國(guó)債等真實(shí)資產(chǎn)來(lái)提供收益，年化利率通常在4-5% 左右。而且，由于美國(guó)等地的監(jiān)管法案已經(jīng)明確限制穩(wěn)定幣直接支付利息，生息模式必須與真實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)（如借貸）掛鉤，這讓它變得更安全實(shí)用。大機(jī)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始布局，例如Coinbase就宣布將與資管巨頭Apollo在2026年合作推出基于穩(wěn)定幣的信貸產(chǎn)品。
了解完什么是生息穩(wěn)定幣后，我們來(lái)看看它的收益來(lái)源，主要源自三大策略：
一是協(xié)議將資金投資于美國(guó)國(guó)債等低風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)；
二是通過(guò)DeFi借貸與套利策略賺取利差；
三是基于超額抵押模型的借貸利息收入
正是以上這種設(shè)計(jì)巧妙設(shè)計(jì)，將傳統(tǒng)金融的收益邏輯引入了鏈上世界。
隨著市場(chǎng)成熟，2026年的生息穩(wěn)定幣賽道將呈現(xiàn) “專業(yè)化”和“差異化” 競(jìng)爭(zhēng)格局。幣界網(wǎng)依據(jù)2026年1月最新市場(chǎng)數(shù)據(jù)，梳理了以下五個(gè)項(xiàng)目代表了不同的收益生成路徑和風(fēng)險(xiǎn)特征，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。表：五種收益型穩(wěn)定幣對(duì)比（含收益信息）
| 項(xiàng)目名稱 | 類型 | 核心機(jī)制與收益來(lái)源 | 最新年化收益 (參考) |
|---|---|---|---|
| USDe | 合成美 元衍生品穩(wěn)定幣 | 通過(guò)現(xiàn)貨持倉(cāng)（如ETH）與永續(xù)合約 對(duì)沖捕獲衍生品市場(chǎng)正資金費(fèi)率 | 接近0% 注：收益來(lái)自外部質(zhì)押 直接持有USDe無(wú)收益 |
| USDY | 合規(guī)鏈 上RWA穩(wěn)定幣 | 由美國(guó)國(guó)債和銀行存款抵 押收益源于國(guó)債利息 | 約 4.2% - 4.5% （早期資料參考值） |
| USDM | 法幣抵押 型儲(chǔ)蓄穩(wěn)定幣 | 由美元現(xiàn)金和美國(guó)國(guó)債支 持持有即自動(dòng)獲得收益 | 約 5% 2025年3月數(shù)據(jù) 當(dāng)前或隨美債利率變化 |
| Resolv Protocol | 分層風(fēng)險(xiǎn) 穩(wěn)定幣協(xié)議 | 雙代幣模型：穩(wěn)定幣USR 與生息代幣sUSR | USR質(zhì)押收益約 10.12% RLP收益約 31.27% |
| GHO | 超額抵押 型去中心化穩(wěn)定幣 | 用戶超額抵押資產(chǎn)借出GH O收益來(lái)源于借款人支付的利息。 | 無(wú)公開(kāi)統(tǒng)一的 最新持有收益率 |
USDe并非由法幣直接支持，而是通過(guò)持有現(xiàn)貨資產(chǎn)（如ETH）并同時(shí)在永續(xù)合約市場(chǎng)建立對(duì)沖頭寸來(lái)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定，其核心魅力在于能直接捕獲衍生品市場(chǎng)的正資金費(fèi)率。
USDe1月28日價(jià)格概覽，來(lái)源網(wǎng)絡(luò)
在牛市或高杠桿情緒濃厚的市場(chǎng)中，USDe能為持有者帶來(lái)極具吸引力的收益。數(shù)據(jù)顯示，其歷史年化收益率曾多次超過(guò)15%。我們需注意，它的收益與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)緊密相關(guān)，波動(dòng)較大。了解更多USDE價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)內(nèi)容：Ethena發(fā)行的USDe年化高達(dá)27%,深入剖析其背后風(fēng)險(xiǎn)
USDY是現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）賽道在穩(wěn)定幣領(lǐng)域的標(biāo)桿。它由短期美國(guó)國(guó)債和銀行存款全額支持，為全球投資者提供了透明、合規(guī)的鏈上美債敞口。
USDY1月28日價(jià)格概覽，來(lái)源幣界網(wǎng)
其收益與美國(guó)國(guó)債利率掛鉤，當(dāng)前年化收益率約為4.2%-4.5%。對(duì)于尋求低波動(dòng)、受監(jiān)管收益的機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者而言，USDY是一個(gè)關(guān)鍵入口。
USDM的機(jī)制非常直觀：每1枚USDM都由1美元現(xiàn)金和美國(guó)國(guó)債支持，并直接將美債收益?zhèn)鬟f給持有者。它不涉及復(fù)雜的衍生品或算法，追求的是最大程度的安全性和簡(jiǎn)潔性。
USDM1月28日價(jià)格概覽，來(lái)源幣界網(wǎng)
用戶只需在支持的錢(qián)包中持有USDM，其數(shù)量就會(huì)自動(dòng)增加。這種“持有即儲(chǔ)蓄”的體驗(yàn)，降低了普通用戶的理解和使用門(mén)檻。
了解更多USDM價(jià)格相關(guān)內(nèi)容： USDM 穩(wěn)定幣競(jìng)賽
Resolv采用了獨(dú)特的雙代幣模型來(lái)解決風(fēng)險(xiǎn)與收益的匹配問(wèn)題。穩(wěn)定幣USR本身價(jià)格穩(wěn)定，而其生息版本sUSR為尋求穩(wěn)健收益的用戶設(shè)計(jì)。
USR1月28日價(jià)格概覽，來(lái)源幣界網(wǎng)
更具創(chuàng)新性的是其風(fēng)險(xiǎn)層代幣（RLP），它吸收協(xié)議的優(yōu)先損失以換取更高比例的收益分成。這種設(shè)計(jì)類似于傳統(tǒng)金融中的分級(jí)基金，滿足了不同風(fēng)險(xiǎn)偏好者的需求。
GHO是頂級(jí)借貸協(xié)議Aave推出的原生去中心化穩(wěn)定幣。用戶通過(guò)超額抵押Aave上的資產(chǎn)借出GHO，而GHO持有者獲得的收益，則來(lái)源于借款人支付的利息。
GHO1月28日價(jià)格概覽，來(lái)源幣界網(wǎng)
其最大優(yōu)勢(shì)是背靠Aave這個(gè)巨大的生態(tài)系統(tǒng)和流動(dòng)性網(wǎng)絡(luò)。盡管目前收益率相對(duì)保守，但其深厚的社區(qū)基礎(chǔ)和豐富的應(yīng)用場(chǎng)景，使其長(zhǎng)期潛力不容忽視。
2026年，能“生利息”的穩(wěn)定幣不再是邊緣產(chǎn)品，而要真正走進(jìn)普通人的金融生活。規(guī)則更明確了，比如美國(guó)正在審議的法案，未來(lái)只有真正參與鏈上交易或質(zhì)押的用戶才能獲得利息，這將引導(dǎo)市場(chǎng)回歸理性。
隨著規(guī)則落地，應(yīng)用場(chǎng)景會(huì)大變樣。它會(huì)從“躺著賺錢(qián)”的工具，變成日?？捎玫摹皵?shù)字現(xiàn)金”，比如用于DeFi借貸抵押或直接發(fā)工資。大機(jī)構(gòu)已經(jīng)在行動(dòng)，Coinbase宣布將與資管巨頭Apollo在2026年合作推出基于穩(wěn)定幣的信貸服務(wù)。目前，由真實(shí)美國(guó)國(guó)債支持、提供4-5% 年化收益的穩(wěn)定幣已成為主流。全球穩(wěn)定幣總市值已超過(guò)1000億美元，這為變革提供了巨大基礎(chǔ)。
2026年對(duì)于生息穩(wěn)定幣的發(fā)展來(lái)說(shuō)，我們始終要謹(jǐn)記這點(diǎn)：未來(lái)的贏家不是利率最高的，而是能把“利息”和“支付”結(jié)合得最好、最安全的那個(gè)。
生息穩(wěn)定幣在2026年的發(fā)展，標(biāo)志著加密資產(chǎn)從簡(jiǎn)單的交易媒介向生產(chǎn)性資本工具的深刻轉(zhuǎn)變。我們今天探討的五個(gè)幣種，分別代表了合成資產(chǎn)、RWA、簡(jiǎn)約儲(chǔ)蓄、風(fēng)險(xiǎn)分層和生態(tài)原生等不同發(fā)展路徑。
幣界網(wǎng)提醒：持續(xù)關(guān)注其底層收益邏輯與風(fēng)險(xiǎn)演變，是在這個(gè)新興領(lǐng)域做出明智決策的基礎(chǔ)。
以上內(nèi)容是關(guān)于《什么是生息穩(wěn)定幣？2026年值得關(guān)注的5個(gè)幣種推薦》詳解，了解2026年生息穩(wěn)定幣更多內(nèi)容資訊請(qǐng)關(guān)注幣界網(wǎng)。
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